中金公司：地产、财政、货币及消费政策明年展望

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【12月12日中金公司：中央工作会议地产政策表述超预期，明年多项政策有看点】 中央工作会议化解风险部分，地产政策表述较多，超出市场预期，地产链相关领域或受阶段性关注。不过，房地产在国内占比已明显降低，工作重点是防风险而非刺激。明年可重点关注二手房价格能否明显企稳。 会议除强调不得违规新增隐性债务，还首次提出多措并举化解地方政府融资平台“经营性债务风险”。 中金称，会议对明年财政政策表述克制，或与化债背景下财政可持续性诉求有关，明年广义财政赤字率难大幅提升。 但会议对货币政策定调更积极，提出将促进稳定增长、物价合理回升作为重要考量，意味着明年货币政策放松会加快，基准利率下调或加快。 此外，会议将发展内需列为明年工作第一条，突显消费重要性，消费鼓励政策有望持续加码。

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