中信：预计2026年政策利率调降1 - 2次，银行息差降幅收窄

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【中信预计2026年利率政策温和，银行业绩有望改善】 12月22日，中信指出，结合中央工作会议和央行近期表述，2026年利率总量政策将趋于温和。 预计政策利率将有1 - 2次10bps幅度的调降。 对于银行定价，负债端中长期定存集中到期利于成本控制，资产端LPR调整降频叠加终端利率下行放缓，收益率下行可控。 预计2026年银行业净息差降幅收窄至4bps左右，为2022年以来首次年度息差降幅处低个位数水平。 受益于此，上市银行全年营业收入和归母净利润同比增速或分别改善至3.3%/2.8%左右，业绩稳定改善为板块稳定回报筑牢基础。

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