计算机行业：AI开花 科技自立 计算机拐点将至

　　需求端：《电子信息制造业2025－2026年稳增长行动方案》坚定不移推动“国货国用”，加大对产业链关键企业的政策支持。强化关键核心技术攻关，提升重点产业链供应链韧性和安全水平。强化计算等领域芯片、零部件、整机系统等研发应用和配套适配。
　　供给端：2025年7月1日，中国信息安全测评中心更新了《安全可靠测评工作指南（V3.0）》，对比2.0版本扩充了CPU产品的测评品类：人工智能训练推理芯片以及激光或喷墨打印机搭载的主控芯片。
　　出海：俄罗斯正基于中国龙芯中科自主可控、开放授权的龙架构(LoongArch)，开发一款全新的处理器“Irtysh”(额尔齐斯河)。它首先面向服务器市场，后续推向PC领域，甚至计划走出俄罗斯。
　　主营业务景气度与资本市场活跃度及行情走势高度相关。我们认为，炒股软件公司主业多为金融信息服务、券商/基金代销、投教服务，部分公司具备券商主体可直接开展券商业务，主要面向机构和散户投资者，收入与资本市场活跃度直接相关。
　　整体上看好计算机后续行情。AI算力、AI应用、科技自立、炒股软件。推荐标的：日联科技、海康威视、金山办公、合合信息、汉得信息、达梦数据、金蝶国际、华大九天、海光信息、中科曙光、寒武纪。
　　风险提示
　　技术发展不及预期；
　　政策落地不及预期；
　　业绩持续性不及预期；
　　市场波动较大；
　　经济恢复不及预期。
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