大行评级丨瑞银：对香港银行股保持审慎看法 上调中银香港及东亚银行的目标价

瑞银发表研究报告指，美联储减息周期下，一个月香港银行同业拆息(HIBOR)仍反弹，与美国担保隔夜融资利率差距收窄，第四季至今一个月HIBOR平均为3.19%，较第三季高出113个基点，为银行净利息收入提供有力支持，目前预计香港银行股第四季净利息收入将超越第三季水平，市场预测亦有望上调。然而瑞银提醒，虽然香港银行股净利息收入表现有所改善，但下半年不良贷款风险亦同步上升。

展望2026年，瑞银对香港银行股保持审慎看法，预期市场焦点将转向银行明年盈利前景，当中净利息收入及信贷成本将是主要驱动因素，目前预测中银香港及东亚银行2026年净利润增长大致持平，预计每股股息可增长2%至3%，重申对中银香港及东亚的“中性”评级，目标价则分别由37港元及12.5港元，升至40港元及13.5港元，以反映减息后股权成本下降。

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