荣盛石化等：2026年PX供需或紧平衡，龙头有望受益

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【12月25日消息，2026年海内外PX供需或维持紧平衡】 我国PX行业集中度较高，截至2025年11月，按权益产能计算的CR5为62%。主要企业及产能包括荣盛石化680万吨、中国石化611万吨、恒力石化520万吨、中国石油477万吨、连云港某厂400万吨。 此外，桐昆股份因持有20%浙石化股权，拥有196万吨权益产能。考虑2026年国内无明确PX新增产能，美联储降息对全球宏观及出行需求的刺激将逐步显现，海外汽柴油价差提升或施压PX装置负荷。 华泰证券认为，2026年海内外PX供需或将维持紧平衡，行业高景气有望延续，具备PX产能的炼化一体化龙头企业有望受益。

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