通信（申万）指数：回顾2025，展望2026三条投资主线

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【12月31日展望2026年通信板块投资主线】 回顾2025年，通信指数波动前行。前期受AI算力叙事质疑、地缘政治冲击影响，板块股价波动大；后续回归产业趋势定价逻辑，AI算力成主线行情。 展望2026年，看好“一主两副”投资主线。一是继续拥抱AI算力主线，看好AI产业趋势，关注海内外算力产业链投资机会。 副线一是新质生产力，“十五五”新周期启动，商业航天与卫星互联网、低空、量子通信与计算等新兴赛道有望加速发展。 副线二是核心资产，随着市场流动性改善，有长期业绩韧性的龙头企业，如电信运营商等，有望迎来估值提升机遇。

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