麦格理：降美高梅中国目标价至21港元目前股价为良好入场点

2025-12-31 10:59:39 新浪网

新闻摘要

热点栏目自选股数据中心行情中心资金流向模拟交易客户端麦格理发布研报称，美高梅中国新品牌授权协议将于2026年1月起，将从原来的每月综合收益净额1.75%调高至3%，有效期最长可达20年。基于2026年预期EV/EBITDA倍数维持10倍不变，下调目标价7%，由22.6港元降至21港元，维持“跑赢大市”评级。另外，美高梅中国于3月宣布将派息比率从原先35%提高至不少于50%，以50%假设下，经股价调整后，2026年预期股息率可达5.4%，仍具吸引

麦格理发布研报称，美高梅中国（02282）新品牌授权协议将于2026年1月起，将从原来的每月综合收益净额1.75%调高至3%，有效期最长可达20年。基于2026年预期EV/EBITDA倍数维持10倍不变，下调目标价7%，由22.6港元降至21港元，维持“跑赢大市”评级。另外，美高梅中国于3月宣布将派息比率从原先35%提高至不少于50%，以50%假设下，经股价调整后，2026年预期股息率可达5.4%，仍具吸引。

该行称，尽管授权费支出大幅增加，但这一长期协议将缓解美高梅中国未来20年内授权费进一步上调的风险。该股股价已回落17%，现时为良好入场点。因授权费估计上调，该行削美高梅中国2026-2027年EBITDA分别5.1%/4.8%。

（责任编辑：董萍萍）

【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com

看全文

写评论已有条评论跟帖用户自律公约