2026年银行业投资前景分析

2026年银行业基本面分析：宏观上，中国风险逐步下降，虽流动性陷阱严重，但中央暗示双宽松持续，2026年CPI有望从通缩转向正常增长，名义GDP增速或在5%-6%。营收方面，预计降准最早两会后、幅度0.5%，降息最早2季度、幅度10bps且非对称，净息差降幅小于2025年，净利息收入增速约4%。风险上，房地产和地方隐债风险降低，信用卡等个人贷和地方平台贷风险上升，多数银行或增加减值计提。不同银行表现有差异，国有大行受宽货币影响净息差降幅或高于均值；城商行面临地方平台风险控制和零售不良爆发挑战，基本面或弱于2025年；股份制银行基本面可能略好于2025年。