大摩：给予泡泡玛特评级为“增持” 目标价为325港元

摩根士丹利发布研报称，预计泡泡玛特（09992）在美国的销售增长将更具韧性，集团的整体销售表现亦将超出市场预期。重申泡泡玛特为首选股，予目标价325港元，评级为“增持”

大摩表示，进入2026年，相信市场焦点可能会由美国市场与Labubu产品转向集团整体发展动力。虽然泡泡玛特的北美市场需有更多投入以释放长期潜力，但其在中国及亚洲的地位将成为集团2026年增长的基石。

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