玖龙纸业等纸业股：1月7日上涨，看好2026年龙头

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【1月7日港股纸业股涨幅扩大，“停机+涨价”凸显纸种差异】 1月7日，港股纸业股涨幅进一步扩大。玖龙纸业大涨超10%，刷新阶段新高；理文造纸涨近7%，晨鸣纸业涨近4%。 近期，包装纸企业大规模停机检修，如玖龙、山鹰、理文、荣成等主动收缩产能；白卡纸及文化纸厂商集体宣布涨价，包括博汇、APP、万国纸业、亚太森博等。“停机+涨价”并存，凸显不同纸种在成本、供需和市场预期上差异显著。 显示，造纸产业链现“资源端高度集中，加工端分散博弈”特征。纸浆作为稀缺资源掌握强定价权。中国纸企步入存量博弈成熟期，靠资本开支驱动增长难以为继，战略核心转向用自有纤维对冲浆价波动。 继续看好2026年“林浆纸一体化”龙头表现，在资源约束与成本波动下，一体化是实现成本对冲与资源重估的核心，建议聚焦高纤维自给率、有资源壁垒的“价值整合者”。

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