大行评级｜花旗：上调光大环境目标价至5.4港元 重申“买入”评级

花旗重申对光大环境“买入”评级，基于预计去年实现正自由现金流增加，首次足以覆盖融资成本及股息派发，有利股息持续增长；资本开支更为审慎，主要投向回报率高于国内项目的海外项目；以及A股双重上市催化剂，有望带动H股价值重估。基于融资成本降低，该行上调对光大环境今明两年净利润预测2%至3%。今年盈利按年增长有望加速，受惠外汇亏损、融资成本及减值损失减少。该行对光大环境目标价由5港元上调至5.4港元，原因包括自由现金流增加及加权平均资本成本降低。该行认为，在内地货币宽松及美国降息背景下，该股目前7倍预测市盈率、0.5倍市账率及5.8厘股息率，估值具吸引力。

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