花旗：升汇丰控股(00005)目标价至138.3港元 预计27至2028年RoTE达19%至20%

智通财经APP获悉，花旗发布研报称，汇丰控股(00005)可于2027年至2028年可实现约19%至20%的有形股东权益回报（RoTE）。随着引入2028年预测，该行将估值模型的终端年份顺延，目标价因此由原来的127.8港元上调至138.3港元，重申“买入”评级。

该行认为将汇丰控股于2025年至2027年每股盈利预测下调0%至1%，并首次引入2028年预测。此次小幅下调主要反映2026年额外一次美联储降息的假设。即便如此，该行的预测仍较公司最新收集的市场一致性调整后税前利润高出2%至9%，主要受益于更高的收入假设（尤其是亚洲财富业务的强劲非利息收入增长）。

花旗料汇控2025年至2027年除税前盈利各295.84亿美元、359.4亿美元及403.01亿美元，料2025年至2027年股息回报各为4.6厘、5.2厘及5.9厘，料其2025年至2027年经调整股本回报率各为12.2%、15.9%及17.9%。

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