海外科技行业2026年第2期：国产大模型登陆港股 AI技术迭代与应用多点突破

　　本报告导读：
　　英伟达发布物理AI 新模型与平台；OpenAI 推出ChatGPT Health；Google 推动Gmail 进入Gemini 时代；MiniMax 完成香港IPO。
　　投资要点：
　　投资建议：维持行业增持评级，推荐 AI 算力方向、云厂商方向、AI应用方向、AI 社交方向。
　　英伟达发布物理AI 新模型与平台，推动下一代机器人开发与落地。
　　NVIDIA 在CES 上宣布推出面向物理AI 的一系列全新开放模型、开发框架及AI 基础设施，并同步展示来自全球合作伙伴的多款下一代机器人产品。英伟达正在构建面向开发者的开放模型体系，使其能够在更少依赖资源密集型预训练的情况下，开发新一代智能机器人与自主系统。相关模型已在HuggingFace 平台提供，涵盖用于物理世界建模、推理以及控制的多个模块。在应用层面，FrankaRobotics 正在使用基于GR00T 的工作流程，对机器人新行为进行仿真、训练与验证。医疗领域方面，LEM Surgical 使用NVIDIAIsaac for Healthcare 与Cosmos Transfer 训练其手术机器人系统。
　　微软与美国大型电网运营商合作，推进中西部电力系统现代化改造。Microsoft 与美国一家大型电网运营商达成合作，对中西部地区电力系统进行现代化改造。路透社报道显示，该合作旨在提升电力系统在高负荷运行条件下的稳定性与韧性，并通过技术手段支持电网在规划、预测及运营层面的能力升级。相关电网覆盖美国15 个州及加拿大曼尼托巴省，服务人口约4200 万。随着能源密集型数据中心的扩张，美国电力需求在近年达到历史高位，科技公司通过长期供电协议及人工智能技术加深与电力行业的合作，以提升供电能力并降低运行风险。
　　Gmail 进入Gemini 时代，引入AI 概览与写作辅助功能。Google 表示，Gmail 正进入Gemini 时代，并在2026 年持续推进多项基于人工智能的功能更新。公司披露，目前全球约有30 亿用户依赖Gmail进行沟通与事务处理，人工智能已在垃圾邮件拦截等场景中发挥重要作用。Gmail 被升级为基于Gemini 的版本，定位为更主动的收件箱助手。根据介绍，Gmail 引入“AI 概览”功能，用户在打开包含大量回复的邮件线程时，可由系统自动生成简要的关键信息摘要，以降低查找和理解成本。用户还可直接向收件箱提问，Gemini 将基于自然语言理解生成简洁答案，并汇总所需的相关信息。该功能已向所有用户免费开放，而GoogleAIPro 与Ultra 订阅用户可在收件箱中使用更高级的AI 概览能力。在写作与回复方面，Gmail 提供“帮我写作”“建议回复”和“校对”等功能，支持用户从零开始撰写邮件。
　　风险提示：地缘政治风险；AI 技术发展未及预期；消费复苏未及预期；行业竞争风险；政策监管风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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