北交所向佳宏新材下发一轮审核问询函，聚焦业绩下滑、境外收入与核心技术

北京证券交易所近日对正在申请公开发行股票并上市的芜湖佳宏新材料股份有限公司下发审核问询函。问询函全面涵盖业务与技术、公司治理、财务会计、募投项目等多个维度，核心关注发行人产品的市场空间与创新性、生产经营合规性、期后业绩下滑风险及境外收入真实性、毛利率高于可比公司的合理性、收入确认准确性、以及募投项目必要性等关键问题。

问题一关注市场空间与核心技术创新性。问询函要求发行人详细说明其在电伴热带、温控器、特种光缆等领域核心技术的演变过程、研发关键节点及知识产权权属情况，并对比分析产品与国内外竞争对手在关键性能指标上的异同，以论证其市场定位与竞争优势。同时，需结合下游应用领域，量化说明主要产品的市场空间及变化趋势，并分析发行人产品的市场占有率及行业地位。此外，问询函还对委托加工、合作研发模式提出问询，要求说明相关安排是否涉及核心业务环节，是否存在技术依赖或纠纷风险。

问题二聚焦生产经营合规性。报告期内，发行人曾发生造成人员伤亡的生产安全事故并受到行政处罚。问询函要求发行人说明事故处理进展、相关内控制度整改措施及有效性，并判断是否构成重大违法行为。同时，对报告期内存在的劳务外包情形，要求详细说明外包原因、与自有员工的区分标准、定价公允性，并评估是否存在规避劳动法规的风险。在环保方面，需量化分析污染物处理能力与生产经营的匹配性，并说明报告期内环保合规情况。

问题三核心质询期后业绩下滑风险及境外收入真实性。发行人报告期内净利润持续下滑，且境外销售收入占比超过60%。问询函要求发行人结合行业景气度、主要客户变动等因素，深入分析业绩下滑的具体原因及可持续性，并充分揭示相关风险。针对高占比的境外收入，需详细披露不同销售模式下的收入构成、主要客户资信情况，并分析外销占比较高的商业合理性及业务稳定性。特别是对于参股公司Drexma作为前五大客户的情况，问询函要求说明关联交易的必要性、定价公允性以及是否实现终端销售，以核查是否存在通过关联方调节业绩的情形。

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