传媒互联网周报：智谱和MINIMAX上市大涨 持续看好AI营销、关注AI漫剧

　　行业上涨13.55%，跑赢沪深300，跑赢创业板指。本周（1.5-1.9）传媒行业上涨13.55%，跑赢沪深300（2.79%），跑赢创业板指（3.89%）。其中涨幅靠前的分别为引力传媒、东方明珠、琏升科技等，跌幅靠前的分别为ST大晟、ST 华闻、ST 惠程、金逸影视等。横向比较来看，本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第2 位。
　　Minimax、智谱上市大涨，OpenAI 商业化进程加速。1）OpenAI 收购高管教练AI 平台Convogo 核心团队，由其三位联合创始人带队加入OpenAI，直接投身于“AI 云计划”的相关工作；2）OpenAI 推出GPTHealth，允许用户连接自己的电子医疗记录以及主流健康应用；3）近日，MiniMax 正式宣布开源其全新M2.1 编程模型，通过KTransformers 技术，让用户能够在最新的高端设备上实现高效的FP8 本地推理，提升了模型的运行效率和使用体验；4）阿里云正式发布多模态交互开发套件，可快速赋能AI 眼镜、学习机、陪伴玩具、智能机器人等终端设备；5）智谱上市首日涨13.17%、Minimax 上市首日收盘涨超109%。
　　本周重要数据跟踪：点点互动持续表现亮眼。1）本周（1 月5 日-1 月10 日）电影票房3.38 亿元。票房前三名分别为《匿杀》（0.75 亿元，票房占比23.1%）、《阿凡达3》（0.67 亿元，票房占比24.9%）、《寻秦记》（0.61 亿元，票房占比18.6%）；2）综艺节目方面，《声生不息·华流季》、《再见爱人第五季》、《现在就出发第3 季》、《喜人奇妙夜第二季》和《探索新境第二季》排名居前；3）游戏方面，2025 年12 月中国手游收入前三名分别为点点互动《Whiteout Survival》、柠檬微趣《Gossip Harbor：Merge&Story》和点点互动《Kingshot》。
　　投资建议：把握游戏板块超跌布局机会，持续看好AI 营销，关注AI 漫剧方向。1）持续看好游戏、IP 潮玩景气周期；游戏板块近期调整赋予良好机会，结合产品周期及业绩表现，推荐巨人网络、恺英网络、吉比特等标的；IP 潮玩重点推荐泡泡玛特；媒体端关注经济底部向上可能（分众传媒等）；2）关注内容政策转向与AI 应用机会；影视内容关注政策转向、供给端底部改善带动需求改善可能，推荐平台（芒果超媒、哔哩哔哩）、内容（光线传媒、华策影视等）以及播放渠道（万达电影等）；AI 应用重点把握应用场景机会，关注AI 动漫短剧、营销、教育、电商、社交等方向；《疯狂动物城2》票房表现出色，关注影视院线板块机会。
　　风险提示：监管政策风险；业绩风险；商誉及资产减值风险等。
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