上调保证金，A股牛市仍可期

中午交易所上调融资保证金比例消息引发市场热议。奶爸借此讲述2005 - 2007年超级牛市中“半夜鸡叫”故事，2007年5月29日夜间财政部上调印花税，次日A股大跌6.5%，随后股市调整，题材股连续跌停。但大盘短暂整理后再度上行，很多题材股在5.30日附近见顶。从历史走势看，首次管理层利空一般不见市场顶，部分个股会提前见顶。当下上调融资保证金比例是924以来首次降温举措，但不意味牛市终结。结合波浪理论，市场顶或在政策顶之后。投资者不必纠结买卖时机，应顺应市场浪型规律与估值逻辑，以浪型结构为锚、个股估值为尺，沉下心等待，从容应对短期波动。