A股互联网与AI产业链投资展望

近期不少人问互联网板块是否应兑现下车。目前互联网行业估值与两年前无显著变化，如中概互联指数市盈率维持在 15 - 20 倍。近一年互联网指数上涨呈“估值与指数走势背离”，源于行业基本面改善。当前行业估值处历史低位，叠加今年是 AI 应用落地关键年，中概互联等板块基本面支撑稳固，大幅下滑概率低。未来能否上涨关键看 AI 应用落地效果，2026 年是关键。此外，今年 AI 产业链值得关注，如阿里千问发展，各厂商将推进 AI 应用落地。AI 产业链分上、中、下游，短期上游算力层确定性高，中长期下游应用层潜力大。A股 布局可围绕关键环节选龙头，或通过科创创业人工智能 ETF 景顺全产业链配置。