银行行业：2026年存款到期月度预测

　　我们预计2026 年存款到期高峰主要在1 月和3 月。具体测算逻辑和假设如下：
　　（1）考虑到大行和股份制银行体量大、对流动性影响大，我们选取6 家大行和8家股份制银行（不含浙商）作为样本银行，并根据其在半年报和年报中所披露的存款期限结构进行存款到期的推演。2025Q3 末，14 家样本银行总负债占商业银行总负债比重约71%，代表性较强。
　　（2）2026 年到期存款主要集中在3M-1Y 和1-5Y 区间。
　　根据样本银行披露数据，2025Q2 末活期/3M 以内/3M-1Y/1-5Y/5Y 及以上存款规模占比分别为40%/14%/24%/22%/0.05%。5Y 及以上存款占比极小，为便于测算，不予考虑。
　　由于银行所吸收的存款为标准期限，预计2026 年到期存款主要包括2023 年吸收的3Y 定期存款、2024 年吸收的2Y 定期存款、2025 年吸收的1Y 定期存款。
　　其中，2023/2024 年吸收存款分布在1-5Y 区间，该区间主要包括2Y 和3Y，假设占比为4:6；2025 年吸收存款分布在3M-1Y 区间，该区间主要是1Y 品种，假设1Y 占比为2/3。
　　测算结果显示，样本银行2026 年到期存款规模合计约73 万亿，较2025 年提升约12 万亿。
　　（3）存款到期的月度节奏，遵循“什么时候吸收体量大、什么时候到期规模大”的规律，因此，预计1 月开门红为存款到期高峰。
　　定量假设方面，由于公开数据并未披露各月的存款吸收量和到期量，我们只能选取存款增量进行月度节奏的测算。并且，考虑到期存款主要为定期，所以我们参考金融机构定期存款增量的月度占比作为到期节奏。
　　但是，由于当月存款增量是当月存款吸收量和到期量之差，当到期量大于吸收量时，会出现增量为负的情况，比如下半年的7 月、10 月。因此，对于每月到期量占比，我们采取分段预测的方式：
　　a、对于上半年的1-6 月，我们直接采取当月存款增量占全年存款增量比重作为每月存款到期量占比，以降低假设偏差。
　　b、对于下半年的7-12 月：首先，我们计算Q3、Q4 的存款增量占全年比重；其次，除开门红Q1 外，其他季度内的月度存款吸收力度主要取决于考核压力，季初月份压力相对较小，季末月份较大，因此，对于Q3、Q4，我们假设季内节奏为1:3:6；最后，将Q3、Q4 季度占比分别与对应月份假设占比相乘，得出每月到期量占全年比重。
　　此外，2025 年12 月存款数据尚未披露，为计算2025 年月度节奏，我们取2020-2024 年均值（约9300 亿）作为12 月存款增量的预测值。
　　测算结果显示，样本银行2026 年存款到期高峰主要在1 月和3 月，分别到期存款约20.1 万亿、15.5 万亿。
　　风险提示：存款到期压力超预期、资金面超预期收敛、测算与现实存在偏差。
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