通信行业：我国新增20万颗卫星申请 持续关注商业航天投资机会

　　核心观点：
　　事件：（1）据证券时报信息，国际电信联盟（ITU）官网显示，我国2025年12 月向ITU 申请了超20 万颗卫星的频轨资源，此次申报涵盖14个卫星星座，其中无线电频谱开发利用和技术创新研究院（亦称：无线电创新院）的CTC-1 和CTC-2 两个星座各自申请96714 颗，合计超过19 万颗；本次卫星频谱轨申报运营主体涉及中国星网、上海垣信、中国移动、中国电信、无线电创新院、国电高科、航天驭星、银河航天等多家公司机构。（2）据路透社信息，美国联邦通信委员会批准SpaceX增发7500 颗星链卫星，因此SpaceX 旗下的Starlink 卫星总数未来将达1.5 万颗，同时，美国联邦通信委员会还允许SpaceX 升级卫星，使其能够在五个频段上运行，并豁免之前限制覆盖范围重叠的要求。
　　我国商业航天迈入规模化提速期。今年10 月以来，商业航天领域迎来高密度发射“爆发期”。根据中国航天报，长征八号甲运载火箭在海南商业航天发射场成功将卫星互联网多组低轨卫星送入预定轨道；上海市人民政府网站信息，千帆星座第六批组网卫星以“一箭18 星”的方式成功发射；新华网信息，12 月3 日，朱雀三号遥一运载火箭在东风商业航天创新试验区发射升空，按程序完成了飞行任务，火箭二级进入预定轨道；12 月12 日，我国在海南商业航天发射场使用长征十二号运载火箭，成功将卫星互联网低轨16 组卫星发射升空，卫星顺利进入预定轨道。2025 年行业迈入规模化提速期，可回收火箭迭代、卫星量产突破以及高密度发射常态化。
　　我国已规划三个“万星星座”计划：（1）上海垣信“千帆星座”：根据C114 通信网，“千帆星座”是上海垣信自主研发建设、商业化运营的低轨卫星互联网星座，使用Ku、Q/V 等频段载荷，主要为境外用户提供宽带通信、互联网接入等服务。（2）中国星网“国网”星座：据21世纪经济报道信息，“国网”星座是中国星网公司推出的低轨星座计划，在2020 年9 月正式向国际电信联盟提交了低轨互联网星座的轨道和频率申请资料，档案中包含GW-A59 和GW-A2 的两个宽带星座计划，计划发射12992 颗卫星。（3）鸿鹄-3：由上海蓝箭鸿擎科技有限公司打造的星链卫星。根据电子技术应用ChinaAET 公众号，上海蓝箭鸿擎科技有限公司向ITU（国际电信联盟）提交的预发信息（API）文件显示，“鸿鹄-3”星座计划在160 个轨道平面上发射共1 万颗卫星。
　　我国商业航天正以前所未有的速度迈向规模化、产业化的新阶段。随着发射、制造能力的不断强化，未来数年大规模的组网势在必行，高价值量的制造环节以及随着组网落地具有良好卡位能力的地面终端环节相关标的将充分受益。
　　风险提示。国内低轨卫星建设不及预期的风险；芯片等硬件局部缺货的风险；海外进出口管制趋严的风险；利润释放不及预期的风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

   【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

【广告】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com