大行评级｜巴克莱：上调汇丰控股目标价至14英镑，重申“增持”评级

巴克莱发表研报，预期汇丰控股的盈利表现将远超其指引及市场预期，主要因香港市场利好因素持续、全面整合恒生银行，以及其战略举措能抵消美国政策波动。巴克莱假设美息将降至约3%，料汇控2026及27年的净利息收入仍将较市场预期高4%至5%。即使美息降至较低的2%水平，汇控表现仍能达到市场预期。该行重申对伦敦上市的汇丰控股的“增持”评级，目标价由12.3英镑上调至14英镑。

另一方面，巴克莱预期渣打未来几年的有形股本回报率(RoTE)将持续改善料2028年可达15%，主要受经营杠杆带动，但2026年或为过渡年份，盈利对比市场预期的上行风险较不明显，RoTE或降至13%。该行重申对伦敦上市的渣打“与大市同步”评级，目标价由16英镑上调至19英镑。

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