国芯科技四季度营收激增供应链恢复，业绩拐点或已临近

1月23日，苏州国芯科技股份有限公司(证券代码：688262，证券简称：国芯科技)发布2025年度业绩预告。预计2025年度实现营收5.32亿元，同比下降7.4%。其中第四季度收入为2.73亿元，同比增长超过160%，环比增长超过210%。公司指出全年收入有所下降，主要由于2025年1-8月期间，公司定制量产芯片业务受外部因素变化的影响，生产周期加长造成客户交付的推迟和延后。不过，国芯科技表示定制芯片业务的供应链已在2025年8月底恢复正常。第四季度收入同比及环比大幅改善，也进一步确认了公司经营情况强势复苏，释放了明确的边际向好信号，业绩拐点或现。

汽车电子芯片及信创业务高速增长，经营情况持续改善

汽车电子芯片以及信创是公司重要的两大业务板块。在2025年，这两大业务板块也都取得了亮眼的业绩。根据业绩预告，2025年公司自主汽车电子芯片收入达1.27亿元，同比增长82.32%;信创和信息安全业务收入1.95亿元，同比增长39.38%。

作为公司重要的业务板块，公司的汽车电子业务持续推进。汽车产业已呈现明显的电动化、智能化、网联化趋势，汽车产业未来对于芯片的需求将会更加旺盛。在此基础上，叠加国产替代的历史机遇，公司在汽车电子芯片领域的空间有较强的可见性。公司也紧抓这一机遇，积极推动汽车电子业务快速发展，连续多个季度实现高速增长。第三季度，国芯科技中标汽车整机厂商关于供应汽车安全气囊点火驱动芯片项目，中标产品为汽车安全气囊点火驱动芯片CCL1600B，中标产品总价为4,600万元人民币(未税)。

在已广泛与国内主机厂和Tier1厂商建立合作基础上，国芯科技汽车电子芯片已陆续进入比亚迪、奇瑞、吉利、上汽、长安、长城、一汽、东风、北汽、小鹏、理想、赛力斯、广汽等众多汽车整机厂商，还与多家合作伙伴联合推出完整的 Classic Platform(CP) AUTOSAR 解决方案，加速助推“中国芯+中国软件”车用底层解决方案应用落地，获得了市场的认可和良好的业界口碑。2025年，国芯科技汽车电子芯片出货量超过1300万颗，截至2025年底汽车电子芯片累计出货超过2,500万颗，实现历史性突破。

虽然公司短期内受到定制芯片业务供应端因素扰动，但在手订单充沛，财报显示，截至三季度末，公司合同负债规模达到9.09亿元，显示出公司业务持续向好的趋势，以及未来公司业绩落地的较高可见度。

研发端持续高强度投入，新产品密集推出

公司自主芯片业务的快速发展，源于多年来持续保持高强度的研发投入。根据公告，2025年全年公司研发投入同比2024年增加1,362.58万元，研发费用占营收比例达到63%。在高强度研发投入的作用下，公司新产品不断推出，市场竞争力不断加强。

在汽车电子领域，公司研发的高性能汽车智能域控AI MCU CCFC3009PT已经完成流片，正在内部测试中。CCFC3009PT是基于RISC-V的“MCU+NPU”智能域控芯片，面向下一代汽车电子电气架构(EEA)。AI 能力的深度植入，是这款芯片的核心亮点所在。芯片内部搭载的独立 NPU子系统，让开发者可直接沿用成熟的端侧AI开发逻辑开展应用设计，大幅降低了车载 AI 功能的开发门槛。这款芯片的推出，完善了国芯“MCU+”一体化布局，标志公司在RISC-V+AI高端车规MCU上的跨越，可与既有车规产品线协同放大单车价值。

在抗量子安全领域，公司与郑州信大壹密合作研发了抗量子密码芯片AHC001。该芯片基于国产 28nm 工艺与国芯 CPU 内核，面向高安全要求的端与边缘设备。芯片支持主流格基后量子算法(Kyber、Dilithium)及国密 SM2/SM3/SM4，并兼容 DES/AES/SHA 等传统算法，便于客户在不影响存量业务的前提下平滑迁移到后量子体系。面对量子计算带来的安全风险，AHC001为产业提供可落地的国产化后量子安全底座，有助于加速关键场景的升级与替换。同时也体现了国芯从信息安全到后量子安全的技术延展与产品化能力，强化公司在信创与安全赛道的布局与话语权。

此外，国芯科技在年内还陆续推出了新一代汽车电子BLDC(无刷直流)电机驱动控制高性能芯片新产品“CBC2100B”、面向下一代48V电子电气架构的汽车电子安全气囊点火芯片新产品“CCL1800B”、抗量子密码卡新产品CCUPHPQ01、超高性能云安全芯片CCP917T等，众多新产品的研发成功彰显了国芯科技强劲的研发实力和创新力。

股权激励彰显管理层扭亏信心

国芯科技于2025年9月正式推出了2025年股权激励计划。此次股权激励计划面向公司董事、高管及核心技术(业务)人员和骨干等，这进一步健全公司长效激励机制，有助于吸引和留住优秀人才，有效地将员工——公司——股东利益深度绑定，进一步激发了公司和员工活力。

同时，公司对应核心业务设置了高增长的业绩考核指标。国芯科技披露的股权激励方案显示，2026年业绩考核目标为以2024年度汽车电子与工业控制、信创与信息安全的收入为基数，公司2026年度汽车电子与工业控制、信创与信息安全的收入增长率分别不低于140%、108%;同时，公司实现2026年度归属于上市公司股东的净利润为正。

本次股权激励计划与高强度业绩门槛挂钩，激励对象聚焦核心研发与业务骨干，体现管理层对业绩中长期高成长与利润转正的信心与承诺，有望驱动基本面持续向好并提升长期股东回报。

综合来看，国芯科技正展现出强大的经营韧性。尽管短期业绩因外部因素承压，但四季度收入同比环比均大幅增长，改善迹象已经显现。尤其值得注意的是，“十五五”规划建议已释放出全力攻坚量子科技等“硬科技”、发展“新质生产力”的明确信号。展望未来，国芯科技在汽车电子芯片、信创及信息安全、AI芯片等领域的深度布局，正精准契合了“高水平科技自立自强”的国家战略方向，政策东风强劲。随着在手订单与合同负债逐步兑现，叠加抗量子密码芯片、AI MCU等新产品密集推出与股权激励计划的催化，公司整体经营韧性与竞争力有望进一步强化，业绩拐点或已临近。

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