全员持股、高增长、高研发投入的半导体龙头，未来可期

中微公司发布2025年报预告，预计营收约123.85亿元，同比增36.62%；归母净利润20.8 - 21.8亿元，同比增28.74% - 34.93%；扣非净利润15 - 16亿元，同比增8.06% - 15.26%。业绩增长得益于主营刻蚀设备获更多认可、新产品开发成效显著、产能提升、供应链稳定等。公司过去多年营收高增长，2024 - 2025年增速可观。虽近一年多毛利率下滑，但因新设备验证成本所致。其高增长还源于产能投放、高研发投入、全员持股、并购补齐价值链、产业链参股投资等。此外，AI存储需求高增长或催化股价。声明强调内容为个人投资思考，非荐股。