泡泡玛特午前涨超5% 花旗重申“买入”评级

泡泡玛特（09992）午前股价上涨5.09%，现报227.20港元，成交额15.69亿港元。

泡泡玛特近期连续回购彰显发展信心。公司于1月19日回购140万股普通股，总金额2.5亿港元；于1月21日回购50万股普通股，总金额9649万港元。摩根士丹利表示，泡泡玛特自2024年初以来首次回购股份，预计能够吸引更多投资者的关注，特别是那些等待股价催化剂的投资者。

花旗发布研报称，重申对泡泡玛特的“买入”评级，预期其在IP多元化、产品创新以及多领域变现能力的突破，将支撑2026年的增长动能。花旗认为，市场对泡泡玛特IP生命力与孵化能力的估值仍显不足。随着非LABUBU系列的重磅新品上市反响热烈，以及近期启动的股份回购计划，投资者信心有望进一步提升。泡泡玛特仍是该行在中国消费领域的首选买入标的之一，目标价为415港元。

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