机械行业月报：持续推荐人形机器人、AIDC配套设备 关注低位滞涨板块的轮动机遇

　　1 月中信机械板块上涨9.68%，跑赢沪深300 指数（+1.66%）8.02个百分点，在30 个中信一级行业中排名第8 名：截至2026 年1月26 日收盘，1 月中信机械板块上涨9.68%，跑赢沪深300 指数（+1.66%）8.02 个百分点，在30 个中信一级行业中排名第8 名。
　　1 月三级子行业中光伏设备、3C 设备、激光加工设备、油气设备、半导体设备涨幅居前，分别上涨44.52%、36.32%、21.48%、20.92%、20.17%。
　　行业观点与投资建议
　　1 月市场稳步上行，商业航天、军工板块大幅上涨，机械板块相关受益品种取得良好涨幅。经过持续的上涨，机械行业估值分位已经处于近10 年相对高位，原来相对滞涨、估值分位仍处于较低分位的光伏设备、半导体设备、能源设备等板块近期也有明显的补涨趋势，目前仍有农业机械、半导体设备、能源设备、光伏设备等子版块估值分位低于50%，建议后续重点关注这些板块的补涨机会。
　　我们建议继续关注基本面向好，盈利稳定，分红和股息率较高的传统工程机械（重点推荐三一重工、徐工机械、浙江鼎力等）、船舶制造龙头（中国船舶）、矿山冶金设备龙头（重点推荐中信重工、中创智领等）。主题投资方面建议继续聚焦人形机器人本体及核心零部件龙头（重点推荐埃斯顿、绿的谐波、步科股份、兆威机电、捷昌驱动等）、AIDC 配套设备重点标的英维克、应流股份、芯碁微装。
　　风险提示：1）宏观经济发展不及预期；2）下游行业需求、出口需求不及预期；3）原材料价格上涨持续；4）新能源产业政策、行业形势发生变化；5）国产替代、技术迭代、国内设备更新进度不及预期。
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