180万亿大资管市场生态重塑,银行理财、保险资管、基金券商信托高管如何看？

1月28日，由《金融理财》杂志社、易趣财经传媒主办的“金貔貅·第十六届中国金融创新与发展论坛暨2025年度‘金貔貅奖’颁奖盛典”召开。这场行业盛会汇聚银行理财子公司、保险资管、基金、券商、信托等全链条资管机构，以“竞合赋能，驭势破局”为核心，共探180万亿资管市场在生态重塑期的高质量发展路径。

全国社会保障基金理事会原副理事长王忠民表示，在科技赋能金融的大趋势下，AI已从技术概念走向实际应用，成为驱动资管行业迭代升级的核心力量。与此同时，我国创投“国家队”打法持续升级，国家级引导基金加速落地，财政与货币政策不断优化适配新时代资管场景，推动资管行业进入全新发展阶段。

中国保险资产管理业协会执行副会长曹德云指出，专业化建设是金融深化的重要成果，也是大资管行业过去快速发展与未来行稳致远的根本遵循。面对接近两百万亿规模且持续增长的市场，唯有巩固并拓展专业化建设的深度、广度与质量，推动行业迈向以精细化、精准化和精粹化为标志的新阶段，方能更好地服务实体经济、防控金融风险，并最终为投资者创造长期稳健的回报。

易趣财经传媒总裁、《金融理财》杂志社社长石东以《价值共生，180万亿“大资管”的稳与进》为题，精准把脉行业新阶段特征。他指出，当前大资管行业规模已接近180万亿元，净值化率超98%，增长逻辑正从规模套利向专业制胜深度切换。针对行业面临的“风险偏好悖论”“规模惯性依赖”“资产配置责任弱化”等深层痛点，石东提出，破局关键在于摒弃内卷独行的传统模式，构建生态共荣的产业新格局。

中国工商银行(601398)原首席经济学家、中国现代金融学会秘书长周月秋，亚洲金融协会创始秘书长、中国银行业协会原专职副会长杨再平，世界金融论坛高级研究员、中国银行(601988)原首席研究员宗良，建行研修中心（研究院）副院长宋效军，中国人寿(601628)资产管理有限公司副总裁樊燕明，华夏久盈资产管理有限责任公司党委书记、总经理王晓辉，工银安盛资产党委书记、总经理尚鹏，信银理财党委委员方琦等嘉宾，结合行业实践与研究成果，分享了独到观点。

中国工商银行原首席经济学家、中国现代金融学会秘书长周月秋认为投资者需求正是驱动行业发展的核心动力。他结合自身25年前担任工商银行托管部总经理时提出的“专业创造价值，信任成就梦想”愿景，表示专业与信任在资管行业中始终占据重要地位，即便在当前行业转型期，仍是破解竞合难题、推动行业发展的关键。

亚洲金融协会创始秘书长、中国银行业协会原专职副会长杨再平聚焦银行与保险在财富管理领域的竞合关系，提出极具建设性的协同路径。他表示，面对超200万亿元的财富管理市场，银保机构需突破“简单代销”的浅层合作模式，在养老金融、智能投顾、跨境金融解决方案等核心领域深化协同。通过共建产业生态圈、统一科技服务标准、联合培养专业人才，推动合作从“渠道对接”向“能力融合”升级，实现1+1>2的生态效应。

世界金融论坛高级研究员、中国银行原首席研究员宗良以“十五五”时期资产配置策略为切入点，结合全球经济格局与国内市场变化，给出明确方向。他认为，在全球财富再平衡、中国资产估值吸引力提升、资本市场改革持续深化的多重利好叠加下，资管机构应秉持“积极进取，均衡配置”的总体策略。具体而言，建议超配中国权益资产，重点布局科技、绿色、高端制造等核心主线；将黄金作为战略配置资产，对冲市场波动风险；同时积极把握跨境资产管理业务机遇，挖掘新的增长曲线。

建行研修中心（研究院）副院长宋效军从全球视角解读中国资管行业的新机遇，强调三大核心支撑力。他指出，中国经济全方位崛起、监管体系日趋完善、AI技术颠覆性变革，共同构筑了中国资产的全球“安全港”优势。结合建设银行(601939)实践，他分享了通过“协同联动”战略，在资管生态构建、新业务领域布局中的探索与成效，为行业提供了可借鉴的实操样本。

中国建设银行原董事会秘书、中南财经政法大学特聘教授、博士生导师陈彩虹发表题为《再谈现代商业银行的功能发现》的演讲，提出创新性观点。他认为，现代商业银行的资产负债表不仅反映自身经营状况，更综合映射了企业与政府的运行态势，具备“宏观经济晴雨表”的独特功能；而商业银行基于流动性、安全性、盈利性“三性”原则作出的信贷决策，实则对宏观经济发挥着隐性调节作用。他呼吁，应跳出“将商业银行等同于一般工商企业”的认知误区，充分重视并发挥其在现代金融体系中的不可替代的宏观功能。

启铼研究院首席经济学家潘向东表示，随着中国国力持续提升、产业竞争力不断强化，以及美国降息预期逐步落地，人民币汇率的长期上升通道将逐步清晰。未来十年，人民币走强是汇率市场的重要趋势，也为保险资管、财富管理等行业带来全新的发展机遇。

德勤中国金融审计主管合伙人、德勤北京金融服务业审计主管合伙人马千鲁则以翔实数据为支撑，从规模、产品、技术三大维度解析行业发展必然趋势。他指出，面对日益模糊的行业边界与加速迭代的产品模式，资产管理机构的核心竞争力正回归至主动管理能力。同时，以人工智能为代表的科技创新，不仅是提升运营效率的工具，更是构建差异化优势、实现“质胜未来”的关键战略支点。行业的高质量发展，亟需在主动管理、人才转型与安全的AI规模化应用三大方向上协同发力。

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