看多A股，中期牛市仍将继续

近期市场关注神秘力量撤离是否致股市大跌。1月14日至今，汇金持有的指数ETF减持7500亿，持仓从约1.5万亿减至约0.75万亿。但此时因恐惧减持，未来半年大概率是错误决策。神秘力量后续减持筹码减少，对市场冲击也会变小，且若市场大跌，其或会增持。全球外围因素未失控，货币流动性放量预期未改，商业银行定存利率下调，2026上半年货币力量将推高资产价格。确认中期牛市后，应保持高仓位，做好研究。市场反攻关键信号是贵金属回调，美伊危机爆发或双方申明都可能使贵金属短期回调。当前金价疯狂，2026年黄金大概率非最优配置。资产配置上防守进攻兼顾。