大行评级｜花旗：苹果上季业绩胜预期，予“买入”评级及目标价315美元

花旗发表研报指，苹果上季销售额1438亿美元(按年增长16%，高于指引的10%至12%)，对比市场预期为1384亿美元；每股收益为2.84美元，高于市场预期的2.67美元；毛利率为48.2%，市场预期为47.4%，反映服务业务毛利率为76.5%，产品毛利率为40.7%。

财报电话会议的重点将包括，Apple应对更高元件成本的方式及其对毛利率的潜在影响；全球及特别是中国的iPhone需求前景，以及产品更新周期的看法；服务业务的动能及增长驱动因素；Apple在人工智能方面的发展，包括即将推出的Siri重大改版、与Gemini的合作以及领导层变动；关于关税情况的最新资讯及其影响；2026年新产品的推出计划；首席执行官继任计划。

该行予苹果“买入”评级，目标价为315美元。

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