大行评级｜小摩：上调恒隆地产目标价至12港元，内地租户销售复苏将推动估值重估

摩根大通发表研报，认为2025财年的业绩已确认恒隆地产在内地租户销售的复苏，2025年第四季度的按年增长达到18%，创下历史新高，高于2025年第3季度按年增长的10%。管理层预期，2026财年租户销售将实现中个位数百分比增长，而截至2026年1月的势头亦保持良好。在现时66%的资产净值折让、0.3倍市账率及5.5%的股息收益率(2027财年起存在上行风险)的基础上，该行认为恒隆地产仍被低估。该行相信内地租户销售的持续复苏将推动恒隆地产的估值重估，将其目标价由11.5港元上调至12港元，仍列为首选之一。

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