里昂：料石药集团BD交易将转化为经常性收入 升目标价至19港元

里昂发布研报称，重申石药集团（01093）“高度确信跑赢大市”评级，目标价由17.4港元上调至19港元。该行预期石药目前已完成的业务拓展（BD）交易，将自今年起转化为经常性收入。

石药与阿斯利康（AZN.US）及Madrigal

Pharmaceuticals（MDGL.US）达成的4项重大BD交易，预计将带来约102亿美元的近期首付款及研发里程碑付款，从而推动2025至27年盈利大幅提升至63亿、102亿及109亿元人民币。该行将2025至27年盈利预测分别下调2.4%、上调8.2%及上调53.7%，以反映BD交易经风险调整后的财务影响。公司目前仅以2026年预测市盈率9.2倍交易，远低于行业中位数的16.4倍。

【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com