研报掘金丨爱建证券：维持金田股份"买入"评级，铜价波动对公司盈利影响有限

爱建证券研报指出，金田股份预计25全年实现归母净利润7.0–8.0亿元，同比增长51.50%–73.14%；对应中位值7.50亿元，较一致预测7.37亿元高1.8%，公司在高附加值产品放量、产品结构持续优化及盈利能力改善等方面进展顺利。公司拟在2026年1月27日至2027年1月26日期间使用2–4亿元资金实施回购，回购股份将全部用于转换可转债（金田转债），不用于减资或股权激励。回购彰显长期发展信心，资本结构优化稳步推进。公司高端铜基材料在算力散热领域加速导入海外客户，销量快速提升，盈利能力抬升显著。铜价波动对公司盈利影响有限，公司积极布局“铝代铜”方向，材料替代同时优化毛利结构，增强铜价波动的对冲能力。维持"买入"评级。

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