A股市场现状：AI分化与投资时机

近期市场表现不佳，2月市场分化严重。机构重仓的AI芯片、恒生科技、CPO龙头等方向纷纷下跌，且多在业绩预告公布后出现。市场对AI企业业绩利好渐趋免疫，因过去两年估值炒高，利好带动预期的边际递减，利空却易被放大。2026年2月起，AI产业链上下游分化加剧，大厂在AI发展竞争才刚开始，大模型软件无护城河，需持续竞争并建立应用生态。当前市场下跌，一方面是AI产业链估值透支，另一方面是AI生态竞争加剧。投资者对市场下跌要有耐心，仓位不宜加满，目前或未到底部。不过，市场下跌分化也是布局优质资产时机，如上月调仓增配半导体设备和保险板块已见成效。