创新药BD合作带来产业新机遇

昨晚，信达生物公告与礼来达成战略合作，推进肿瘤及免疫领域创新药全球研发。信达获3.5亿美元首付款、最高85亿美元里程碑付款等，该交易在国内创新药出海史上较重磅。当前MNC热衷与中国创新药公司进行技术平台合作，此类合作性价比高。但国内对此模式认可度不高，主要担心落地金额低、后续难有大额BD、公司失去成MNC机会。不过，单个BD合作有不确定性，长期看技术平台授权不阻碍创新。此次交易属边际利好，从全球产业链分工看，中国创新药公司未来有望切下更多环节和价值量，虽短期难驱动股价大涨，但长期改变已发生。