麦格理：维持联想集团(00992)“跑赢大市”评级 目标价升至12.93港元

智通财经APP获悉，麦格理发布研报称，联想集团(00992)目标在2026年透过创新及高端产品组合提升市场份额，带动设备业务收入增长。基础设施方案方案业务集团(ISG)重组计划旨在调整产品组合及员工配置，以捕捉快速增长的推理需求。该行维持联想“跑赢大市”评级，上调目标价5%至12.93港元，因相信联想ISG业务扭亏为盈进展良好。

2026财年第三季(12月底止)业绩优于预期，收入同比增长18%，较麦格理预测及市场共识高出5%。该行预测3月季度收入及经营溢利将同比增长13.8%及27.6%。预期ISG增长最为强劲，受惠于其155亿美元的AI服务器管道，以及混合云端本地推理需求增加。该行相信联想已锁定足够内存供应，并计划动态调整价格以应对零部件成本波动。麦格理调整联想2026年至2028财年非香港财务报告准则净利润预测，分别上调4.3%、5.4%及下调3.1%，主要由于经营利润率调整。

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