鼎胜新材(603876)：电池铝箔需求旺盛 2025业绩同比高增

　　公司预告2025 年1 月1 日至2025 年12 月31 日归属于上市公司股东的净利润4.7-5.5 亿元，yoy+56-83%，扣除非经常损益后的净利润4.4-5.2 亿元，62-92%。
　　按照预告中值，预计25Q4 归属于上市公司股东的净利润2.0 亿元，yoy+166%，qoq+71%；扣除非经常损益后的净利润1.9 亿元，yoy+170%，qoq+59%。
　　公司2025 年利润大幅增长主要系附加值较高的动力电池铝箔下游需求持续旺盛，产销量较去年同期有大幅提升。
　　投资建议：考虑到公司25 年业绩已预告（上一版报告预计6.4 亿元），我们下修对公司25 归母净利润为5.1 亿元，维持26 年归母净利润预计8.39亿元，预计27 年实现归母净利润11.2 亿元，维持“买入”评级。
　　风险提示：新能源汽车、储能市场需求不及预期，行业竞争加剧、产能释放不及预期，铝价波动超预期，业绩预告仅为初步测算，具体财务数据以公司公布的年报为准
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