关注AI与资源品主线，重视出口链修复机会

兴业证券2月23日发布报告《两条主线把握“红包行情”》。春节假期全球主要资产上涨，AI与资源品成焦点。AI交易分化，投资者更看重应用商业化与产品变现能力；资源品受地缘、关税等催化，配置逻辑增强。 对于A股，继续看好节后上行。节后是高胜率窗口，海外关税违宪和特朗普访华支撑风险偏好。AI和资源品国内有自身优势。AI春晚“出圈”，有望完成从概念到业绩转化；资源品3 - 4月是验证涨价关键期，可能成交易核心线索。 建议节后关注AI与资源品主线，AI聚焦算力与应用，资源品关注中游材料和制造。同时重视出口链修复机会，如轻工家电等行业。不过需注意数据波动、政策宽松不及预期等风险。