天合光能(688599.SH)：2025年度净亏损69.94亿元

格隆汇2月26日丨天合光能(688599.SH)公布2025年度业绩快报，报告期内，公司实现营业总收入672.79亿元，较上年同期减少16.20%；加权平均净资产收益率-30.46%，较上年同期减少18.52个百分点；归属于母公司所有者的净利润-69.94亿元。

2025年公司凭借多元化的业务结构、深厚的技术积累、强大的品牌影响力和完善的全球渠道布局，公司光伏产品和系统解决方案业务保持行业领先水平。报告期内，光伏行业仍面临阶段性供需失衡，产业链各环节开工率处于低位，市场竞争进一步加剧，叠加国际贸易保护政策持续影响，上半年光伏产品价格较去年同期普遍承压；尽管下半年光伏产品价格在行业反内卷工作推进下逐步提升，然而受硅料、银浆等关键原材料成本快速上涨的影响，公司组件业务全年盈利能力较上年同期有所下滑，2025年度公司经营业绩仍然亏损。同时基于谨慎性原则，公司对出现减值迹象的长期资产进行减值测试，经过审慎评估将按照业会计准则计提资产减值准备，对业绩有一定影响。

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