钾锂双龙头，2025年净利润预增78%

今日聚焦盐湖股份。它前身为青海察尔汗钾肥厂，1997 年上市，2019 年重组后聚焦钾锂主业，连续五年盈利，是国内盐湖资源开发龙头。主营业务为钾肥与锂盐，氯化钾保障业绩稳定，碳酸锂提供增长弹性。 2 月 25 日津巴布韦发布锂矿出口禁令，预计 5 月起冲击中国锂供应。盐湖股份坐拥察尔汗盐湖，成本优势明显，2025 年前三季度营收和归母净利润双增，全年归母净利润预增 77.78% - 90.65%。 未来看点多：锂盐产能将从 4 万吨/年扩至 2030 年的 20 万吨/年；收购五矿盐湖股权，后续或有资产注入；行业景气度反转，锂价和钾肥价格向好，公司业绩弹性大。