瑞银：新秀丽(01910)美国双重上市估值重估潜力遭忽略 评级“买入”

智通财经APP获悉，瑞银发布研报称，预计近期美国最高法院对美国关税合法性的裁决及之后的关税调整，应能在未来五个月内，有效降低新秀丽(01910)面对的关税率约低至中单位数百分比; 料其美国批发客户或利用该窗口期，在旅游需求强劲的背景下补充库存，从而推动集团在美国市场的收入复苏; 予该股目标价24.8港元，评级“买入”。

瑞银近期收到不少投资者查询，询问新秀丽自2月中旬公布美国双重上市进展以来，其股价疲弱(下跌6%)的根本原因。瑞银从投资者反馈中得悉，股价疲弱或归因于集团对高达15%的发行价折让，以及相关股份稀释的担忧，认为忧虑掩盖了集团在美国上市后，可能获得与全球同业看齐的估值重估潜力。

瑞银近期又从全球航空公司、线上旅行社、酒店及奢侈品公司公布的业绩中，看到相对正面的启示，上述公司业绩或对集团收入趋势具有指标性意义。而在过去七个季度中，新秀丽的收入趋势与LVMH高度相关。

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