锂电行业跟踪：津巴布韦暂停锂精矿出口 碳酸锂价格大幅上涨

　　排产：1 月份国内电池和磷酸铁锂正极材料产量同比增长。2026 年1 月，国内电池和磷酸铁锂正极材料产量显著高于2025 年同期。2026 年1 月，国内电池产量168.0GWh，同比增长约55.84%，环比下降约16.71%；2026 年1 月，国内磷酸铁锂正极材料产量24.51 万吨，同比增长37.77%，环比下降9.00%。
　　价格：1）材料端：碳酸锂价格上涨。截至2026 年2 月27 日，工业级碳酸锂价格上涨至17.00万元/吨，周涨幅19.72%；2026 年2 月13 日，磷酸铁锂（动力型）均价报5.21 万元/吨，较2 月2 日下降6.13%；2026 年2 月28 日，六氟磷酸锂价格降低至12.74 万元/吨，较2月21 日下降2%。2）电芯端：方型磷酸铁锂储能电池均价上涨，2026 年2 月6 日，100Ah，280Ah，314Ah 方型磷酸铁锂储能电芯均价较1 月20 日分别上涨3.02%，4.96%，4.96%，报0.443，0.360，0.360 元/Wh。2026 年2 月27 日，三元动力电芯价格维持稳定，报0.47元/Wh。3）储能系统：液冷集装箱储能系统均价小幅上涨，2026 年2 月6 日，直流侧（2h）/交流侧（2h）液冷集装箱储能系统均价较1 月20 日上涨0.02 元/Wh 至0.48、0.55 元/Wh，交流侧（1h）/交流侧（1h）液冷集装箱储能系统均价较1 月20 日持平，报0.82、0.49 元/Wh。
　　需求：1）2026 年1 月，磷酸铁锂电池月度装车量32.7GWh，同比增长8.28%，环比下降59.02%。三元动力电池月度装车量9.4GWh，同比增长10.59%，环比下降48.35%。2025年1-10 月，国内新型储能应用项目月度新增招标容量高于2024 年同期值，11 月略低于2024年同期。EPC/PC（含直流侧设备）+储能系统新增招标规模达21.8GW/64GWh，创2025年以来月度新高，容量规模环比大增65%，同比下降4%。2）海外：2026 年1 月中国动力电池出口量显著高于2025 年同期，出口17.7GWh，同比增长59.46%，环比下降6.84%。
　　新能源车销量方面，2025 年12 月全球新能源车销量215.21 万辆，同比增长11.50%，环比增长7.60%。
　　投资建议：1）2026 年1 月，国内电池和磷酸铁锂正极材料产量高于2025 年同期，储能电芯价格呈现上涨态势，国内电池月度装车量和新型储能招标容量环比增长。2）随着电网侧独立新型储能容量电价机制落地，或进一步推动储能装机需求，促进锂电行业增长，关注动力电池与储能协同布局的锂电核心企业；3）关注锂电材料和设备相关企业。推荐先惠技术（688155.SH）；建议关注德龙激光（688170.SH）、远航精密（920914.BJ）、宁德时代（300750.SZ）、亿纬锂能（300014.SZ）、欣旺达（300207.SZ）、天赐材料（002709.SZ）。
　　风险提示：1）原材料价格波动；2）下游需求不及预期；3）行业竞争加剧。
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