MINIMAX早盘涨逾7% 去年业绩超预期公司全球化竞争力持续

MINIMAX（00100）盘初涨超7%，截至发稿，股价上涨6.88%，报877.50港元，成交额3.51亿港元。

MiniMax日前发布2025年全年业绩公告，全年实现总收入7903.8万美元，同比大幅增长158.9%，其中超70%收入来自国际市场；毛利达2007.9万美元，同比激增437.2%，毛利率提升至25.4%。2026年春节前夕，MiniMax发布了新一代基础模型M2.5，带动模型调用量快速增长，M2系列文本模型在2026年2月日均token消耗量已增长至2025年12月的6倍以上。

高盛指出，公司2025年第四季及全年业绩表现稳健，其中第四季收入为2600万美元，同比增长131%，较该行预期高19%。该行认为MiniMax仍是中国人工智能模型行业中最具优势的公司之一。中金也称，MiniMax2025年业绩胜该行及市场预期，看好公司文本、视频等模型持续保持全球第一梯队地位。

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