大行评级丨小摩：维持创科实业“增持”评级，长期增长前景维持不变

摩根大通发表研报指，即使创科实业管理层对短期收入指引较保守，公司仍处于有利位置以迎接下一阶段结构性增长。经历多年行业调整及宏观不利因素后，公司现正展现其在供应链灵活性、产品创新及全球多元化方面的策略投资成果。公司去年毛利率按年扩张91个基点至41.2%，好过该行预期的40.4%，经营现金流强劲，足以抵消研发开支增加的影响，反映其业务模式的韧性。

随着潜在市场规模不断扩大、数据中心等关键垂直领域需求强劲，加上利润率改善路径清晰，创科实业的长期增长前景维持不变。净现金状况强化、新的5亿美元股份回购计划，以及较高股息，进一步支持该行的建设性看法，维持“增持”评级，目标价为154港元。

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