建材行业：提价函密集发布 看好板块供需格局重塑

　　行业动态
　　行业近况
　　近期，建材板块多品种发布提价函，防水：东方雨虹、科顺股份、北新建材等宣布，由于原材料沥青价格上涨幅度已达10%，企业宣布对防水卷材价格上调5-10%不等，计划于3 月中旬落地；石膏板：由于原材料护面纸价格上涨300 元/吨，北新部分地区龙牌、泰山等系列产品提价0.3 元/㎡；玻纤：根据卓创资讯，本周华东粗纱含税均价提涨150 元/吨至3650 元/吨；7628 电子布提价后，均价约5.5-6 元/米不等。我们认为，提价函落地与板块供需优化、地缘局面紧张推升原材料成本、逐步进入传统开工旺季均相关。
　　此外，2026 年两会政府工作报告再提“高质量推动城市更新、稳步实施城镇老旧小区、城中村改造”；“强化公平竞争审查刚性约束，综合运用产能调控、标准引领、价格执法、质量监管等手段，深入整治‘内卷式’竞争”等，或从供需两侧促进建材板块中期格局向好。
　　评论
　　消费建材：短期通过提价传导成本压力。我们认为，本次政府工作报告再提城市更新等，有望驱动十五五期间涂料、管道、石膏板、防水等需求走出“U型”曲线。行业近期提价函密集发布，原材料（沥青、护面纸等）成本上涨或为重要因素。我们看好消费建材短期提价催化和长期供需格局改善，建议关注三棵树、东方雨虹、北新建材、中国联塑、伟星新材。
　　水泥&玻璃：行业或加强生态重塑，优化供给。我们认为，本次政府工作报告强调“有力有效管控高耗能高排放项目，加快淘汰落后产能”等，有望促进水泥、浮法玻璃行业优化供给。建议关注海螺水泥、上峰水泥、华润建材科技、信义玻璃、旗滨集团。
　　玻纤：粗纱、电子布价格提涨，持续关注普通+特种电子布提价行情。本周粗纱、普通电子布均迎来提价。其中普通电子布受织布机短缺、AI电子布产能挤占等影响，年初以来超预期提价；后续我们亦建议关注特种电子布（二代、低膨胀纱）的提价行情。
　　估值与建议
　　我们维持覆盖公司盈利预测、目标价和评级不变。
　　风险
　　需求超预期承压，供给超预期释放、原材料成本超预期上涨。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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