大行评级丨美银：维持京东健康“买入”评级，上调2026年收入增长预测

美银证券发表研报指，京东健康在去年第一季至第四季持续录得胜预期业绩。该行于业绩后为管理层举办投资者会议，公司对进一步夺取庞大药房市场份额充满信心。按类别划分的策略：1)药品：利用供应链优势，深化与药企合作，尤其是在新药推出方面；2)保健品：识别并发展高潜力品类，透过市场推广为品牌带来高回报；3)医疗器械：推进硬件+软件+服务+生态系统综合模式。公司将扩展线下零售及服务网络：1)线下药房以满足用户的实时需求，并为药企提供全渠道网络；2)线下医疗服务中心以吸引及与用户互动。该行将京东健康2026年收入增长预测上调至18%，主要由于药品类别增长加快，大致维持2026年预测经调整纯利为66亿元；维持对其“买入”评级，目标价为75港元。

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