大行评级丨大摩：上调京东物流目标价至16.2港元，评级升至“增持”

摩根士丹利发表研报指，京东物流2026年有望实现强劲增长，部分受惠于基数影响，但相信利润率趋势是推动其估值的主要因素。该行预计公司2026年收入将实现22%增长，高于2025年的19%，其中按需配送业务将成为主要增长动力；净利润率由2025年的3.6%升至2026年的3.7%，并在2027年进一步扩大到3.8%。该行将公司今年和明年每股盈利预测分别上调11%和15%，目标价由12.8港元上调至16.2港元，考虑估值吸引，评级由“与大市同步”升至“增持”。

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