港股异动 | 京东物流(02618)涨超3% 全年经调整后净利润达77.1亿元 大摩料按需配送业务将成为主要增长动力

智通财经APP获悉，京东物流(02618)涨超3%，截至发稿，涨2.64%，报13.99港元，成交额8387.12万港元。

消息面上，近日，京东物流发布2025年度业绩报告，全年总收入达2171亿元，同比增长18.8%，经调整后净利润达77.1亿元，业绩增长亮眼。美银证券表示，京东物流去年第四季业绩胜预期，受营运开支下降带动。管理层对2026财年前景表示乐观，并指引收入增长20%至25%，非国际财务报告准则纯利增长25%至30%。若达成此目标，意味着目前的盈利预测有15%至20%的上行空间，较最乐观投资者的假设高出约10%至15%，相当于2026财年预测市盈率低于7倍。

大摩认为，尽管京东物流2026年有望实现强劲增长，部分受惠于基数影响，但相信利润率趋势是推动其估值的主要因素。该行预计，京东物流收入在2026年将实现22%按年增长，高于2025年的19%，其中按需配送业务将成为主要增长动力。该行估计，按需配送业务将贡献13个百分点的年增长，主要受惠于达达集团业务的整合以及2025年上半年外卖业务基数较低。该行预计，京东物流净利润率由2025年的3.6%升至2026年的3.7%，并在2027年进一步扩大到3.8%。

【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com