中金：和黄医药今年指引积极 多管线有望兑现

中金发布研报称，考虑到和黄医药（00013）营运效率和盈利能力不断提高，将今年净利润预测上调59%至5，539万美元，2027年净利润预测8，891万美元，其目标价为30港元，其评级为“跑赢行业”。

和黄医药2025财年收入5.49亿美元，同比跌13%；其中肿瘤免疫板块综合收入2.85亿美元。归母净利润4.57亿美元，剔除出售上海和黄股权影响，净利润约0.41亿美元，符合预期。公司指引2026年肿瘤免疫板块综合收入3.3至4.5亿美元，略超预期，主要由于潜在研发收入可能超预期。

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