电子行业研究周报：OPENCLAW催化AI终端热度 英伟达GTC大会召开在即

　　市场回顾：AI 终端需求提振，消费电子与光学光电走强本周（2026.3.9-2026.3.13）电子行业指数下跌 1.29%，板块内结构性特征明显：
　　受益于备货周期启动与OpenClaw 热潮带动的AI 终端需求，消费电子和光学光电分别上涨 1.53%及1.00%；半导体跌2.79%，其他电子零组件跌2.13%，或因地缘政治因素带来的估值调整压力。海外市场方面，纳指下跌 1.26%，费城半导体指数在存储涨价及AI 算力需求催化下强势收涨1.76%；恒生科技指数涨0.62%。
　　行业速递：OpenClaw 热潮席卷产业链，存储与算力再迎催化终端：OpenClaw 带热AI 硬件市场，千问AI 眼镜成新焦点。受OpenClaw 热潮带动，苹果Mac Mini M4 主机遭抢购，官网及电商渠道售罄，平台溢价最高达23%。
　　千问AI 眼镜G1 于3 月8 日正式现货开售，当晚全渠道售罄，后续或将与千文APP 打通实现“AI 办事”功能。此外，思特威推出专用于AI 眼镜的1200 万像素CMOS 图像传感器，预计Q2 量产。市场数据方面，2025 年全球AI 眼镜出货量达870 万台，同比增长322%。
　　算力：云厂商争相部署OpenClaw，英伟达GTC 大会召开在即。OpenClaw 热度持续攀升，腾讯云、阿里云、华为云等国内主流云厂商已全面支持其部署服务，多地政府亦拟出台措施支持发展，或带动海量云端Tokens 需求预期；不过国家互联网应急中心则发布风险提示，披露其使用中可能存在信息泄露问题。产业动态方面，本周英伟达黄仁勋发表文章，系统阐述AI“五层架构”，预判AI Agent 将成主流；公司同时披露计划未来五年累计投入260 亿美元，全力推进开源AI 大模型研发。在3 月16 日至19 日，英伟达将举办GTC 2026 大会，关注基础设施升级、算力架构演进、软件生态深化以及配套产业链联动带来的投资机会。
　　存力：HBM 供应格局或落定，存储涨价潮持续演绎。据韩媒报道，三星与SK海力士已被选为英伟达Vera Rubin 平台的HBM4 供应商，预计三月开始量产出货，SK 海力士将承接2026 年逾半数HBM 总供应，三星则主导HBM4 业务。三星计划2026Q2 将NAND 价格再度翻倍，上半年累计涨幅或超200%。DRAM 方面，Counterpoint 预测64GB 服务器用DDR5 价格较上季上涨150%，内存短缺或持续至明年下半年。为提升股东回报，三星与SK 海力士宣布将共同注销超140 亿美元库存股。SK 海力士宣布成功开发1c 工艺LPDDR6 DRAM，目标下半年出货。
　　AI 基座：台积电2 月营收创新高。台积电公布2026 年2 月销售额3176.6 亿台币，同比增长22.2%，创历年同期新高；1-2 月累计同比增长29.9%。此外，JX 金属拟斥资约230 亿日元扩大半导体用溅射靶材产能，计划2027 年度下期起陆续稼动；我们认为，在供给瓶颈的约束下，靶材涨价行情有望持续演绎。
　　投资建议
　　受益标的：华正新材、江丰电子、拓荆科技、精测电子、伟测科技、华丰科技
　　风险提示：AI 发展不及预期、地缘政治冲突及风险或转化为供应链扰动、宏观经济不及预期。
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