大摩：濠赌股前景转弱 银河娱乐与永利澳门降级至“与大市同步”

摩根士丹利发布研报称，预期短期内澳门博彩股将跑输大市，料今年澳门博彩收入增长6%，EBITDA仅增长2%，低于市场预期及同比转弱。因下半年博彩收入受基数效应影响，增长将放缓，且基本中场持续疲弱。另外，行业的推广优惠水平上升，加上非博彩开支持续。由于专注高端中场，成本压力（特别是再投资）属结构性。市场盈测向下重评将对今年EBITDA预测带来压力。

该行将行业观点由“具吸引力”下调至“符合预期”，预期5月起博彩收入将同比增长放缓，而第二及第三季更会录得EBITDA负增长。股份方面，该行偏好金沙中国（01928）及新濠博亚娱乐（MLCO.US）。同时，该行将银河娱乐（00027）及永利澳门（01128）评级降至“与大市同步”。

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