五一视界(6651.HK)：英伟达GTC唯一中国物理AI标的，机构目标价178.98港元，上涨空间255%，全区间买入评级

国内物理 AI 领军企业五一视界(6651.HK)获丽奥资产首次覆盖并给予 “买入” 评级，同时给出 178.98 港元目标价(约 180 港元)，较公司当前 50.45 港元股价具备超 2 倍上涨空间，该券商认为公司作为中国物理 AI 唯一标的，将充分受益于行业爆发式增长，长期价值凸显。

五一视界是全球领先的数字孪生与物理 AI 基础设施服务商，2025 年 12 月以 “物理 AI 第一股” 登陆港交所，构建了 51Aes 数字孪生、51Sim 智驾仿真、51Earth 数字地球三大核心业务矩阵，业务覆盖智慧城市、交通、水利等数十个领域，其 51Sim 在国内高阶智驾仿真软件市场占有率达 53.5%，稳居行业第一。

券商研报指出，工信部 2026 年 1 月将虚拟仿真确立为自动驾驶准入法定前置环节，倒逼行业向国产标准化平台聚集，预计 2030 年中国智驾仿真市场规模超 650 亿元，五一视界作为核心引擎将深度受益。同时，物理 AI 作为未来十年科技竞争战略制高点，万亿级赛道潜力释放，公司占据基础设施层 “铲子股” 地位，技术壁垒显著。

财务层面，券商预测公司 2025-2027 年营业收入将达 3.88、6.09、11.95 亿元，年增速分别为 34.86%、57.07%、96.21%，其中 51Sim 业务将迎来爆发式增长，2025-2027 年增速分别达 100%、170%、200%。凭借业绩高增长预期与物理 AI 龙头卡位优势，券商给予公司 2026 年 105 倍 PS 估值，彰显长期发展信心。

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