海底捞：2025年外卖收入增长超110% 新业态及加盟业务占比提升

观点网讯：3月25日，海底捞召开2025年全年业绩发布会。

会上披露，2025年外卖收入26.6亿元，同比增长超过110%，收入占比提升至6.1%。

管理层提到，外卖业务覆盖家庭及非堂食消费场景，公司已推出多种套餐组合，并对配送流程进行优化，以提升履约效率。从结构来看，外卖订单在用餐时段及客群分布上与堂食形成区隔，对整体收入形成补充。

同时，新业务方面，截至2025年底，海底捞通过内部孵化计划已推出20个品牌、207家门店，全年收入约8.9亿元。海鲜类新业态已开业8家门店，个别门店翻台率达到5.5次至6次以上；寿司项目仍处于模型验证阶段，相关业务仍处于投入阶段，尚未形成规模利润。管理层表示，新品牌拓展将以单店模型为基础推进，优先验证盈利能力，再进行复制。

加盟业务方面，截至2025年底，公司共有79家加盟门店，主要分布在低线城市及部分新进入区域，目前大部分加盟门店已实现盈利，并通过统一供应链及运营体系进行管理。同时，公司持续推进“1+1”加盟模式，由总部提供选址、培训及运营支持，并参与日常经营管理。

现金流方面，2025年经营活动现金流约56.7亿元，期末现金及现金等价物约67.2亿元。在新业务持续投入背景下，公司将根据资本开支安排分红及资金使用节奏。

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